债券市场“科技板”正式落地已近两个月，科技创新债券（以下简称“科创债”）发行规模持续提升，各类主体发行热情高涨。
《金融时报》记者梳理数据发现，截至6月30日，全市场已发行387只科创债，发行规模超5800亿元。作为科创债重要的新增发行主体，银行机构科创债发行数量已达26只，发行规模超2000亿元。
在政策性金融机构以及全国性商业银行的带动下，中小银行正在“跑步”入场，科创债发行热情快速升温。
在业内人士看来，科创债是金融工具与产业政策的深度融合，银行通过发行科创债，强化科技金融服务，推动科技金融生态完善。
“银行作为金融资源配置的中流砥柱，在引导市场资金流向实体经济的过程中承担了重要作用。”在华源证券固收廖志明团队看来，允许金融机构尤其是银行主体发行科创债，有利于进一步引导社保基金、保险资金等长期资金进入科技创新领域。
中小银行加速入局科创债
“6月30日，四川银行股份有限公司2025年科技创新债券在银行间市场成功簿记发行，发行规模11亿元，期限5年。”近日，四川银行发布公告称，该行成功发行债券市场首单商业银行浮息科创债券，共吸引40家机构投资主体踊跃认购，全场认购倍数超6倍。长沙银行紧随其后，于7月1日发行2025年第一期科技创新债券，发行规模为40亿元。
自今年5月科创债落地之后，无论是发行规模还是发行主体都在迅速扩容。近期，多家中小银行也积极加入科创债的发行“阵营”，成为重要的发行主体之一。
《金融时报》记者注意到，今年5月份，杭州银行、上海银行、徽商银行、北京银行4家城商行合计发行230亿元科创债。进入6月以来，还有重庆银行、南京银行、东莞银行、湖州银行等近10家中小银行成功发行科创债。
从发行规模来看，各家中小银行科创债发行规模差异较大。其中，北京银行发行规模最高，达80亿元。杭州银行、上海银行、徽商银行、南京银行等多数中小银行均发行50亿元，也有部分中小银行发行规模低于10亿元。
作为首家发行科创债的农商行，山东青岛农商银行积极探索科创债券在金融业务中的创新应用模式。6月27日，山东青岛农商银行在浦发银行柜台成功完成全国首单上海清算所托管科创债券质押再贷款交易，质押科创债券1亿元。
据青岛农商银行相关负责人介绍，通过科创债券质押再贷款，打破了科创债仅作为投融资工具的传统局限，将其成功拓展为质押融资标的，极大地丰富了科创债应用场景。
引导低成本资金流向科创领域
自债市“科技板”落地以来，银行通过发行科创债积极引导低成本、长期限资金流向科技创新领域。从发行利率来看，银行类科创债利率大多在1.60%至2.00%区间，不同类型银行有所不同。
“从银行发行的科创债来看，政策性银行的发行利率最低，其次是国有大行，全国性股份制银行的发行利率略高于国有大行，而区域性中小银行的发行利率相对更高。”中信证券首席经济学家明明分析称。
《金融时报》记者注意到，国家开发银行发行的“25贴现国开科创01”票面利率仅为1.17%；工行、农行、中行、建行、交行五家国有大行共计发行了七只科创债，发行利率普遍在1.65%左右；兴业银行、浙商银行、中信银行等六家股份制银行发行的科创债平均票面利率在1.70%。
在区域性中小银行中，目前票面利率最高为1.95%，发行主体为湖州银行。四川银行、重庆银行科创债发行利率均为1.85%，南京银行科创债票面利率为1.79%，北京银行、上海银行、杭州银行2025年度第一期科技创新债券均为1.67%。整体来看，中小银行科创债发行利率虽然高于政策性银行及国有大行，但仍然处于较低的利率水平。
在业内人士看来，科创债发行利率明显低于同业存单等传统的主动融资工具，有助于中小银行降低融资成本，优化负债结构，减少对短期负债的依赖，增强流动性管理能力。
“中小银行本身就扎根区域经济，和当地科创园区、专精特新企业联系更紧密，发债能直接对接这些企业的融资需求。”星图金融研究院副院长薛洪言表示，和国有大行相比，中小银行的科创债规模普遍更小，利率更高，资金用途也更“接地气”，投向主要聚焦在本地特色产业上。
金融资源精准滴灌科技创新
据了解，科技创新债券是指由金融机构、科技型企业、私募股权投资机构等三类主体发行，募集资金专项用于支持科技创新领域投融资的债券品种。
为加快多层次债券市场发展，构建同科技创新相适应的科技金融体制，加强对国家重大科技任务和科技型中小企业的金融支持，中国人民银行与中国证监会于5月7日联合发布公告，支持科技创新债券发行，引导债券市场资金投早、投小、投长期、投硬科技。
政策出炉后，沪、深、北交易所及交易商协会相继发文落实相关部署，细化科创债机制安排，一揽子政策为科创债发行注入了活力。金融机构迅速响应，无论是发行规模还是发行主体都实现了快速扩容。
从银行发布的公告来看，目前发行科创债的银行普遍将募集资金投向《金融“五篇大文章”总体统计制度（试行）》中规定的科创领域，包括发放科技贷款、投资科技创新企业发行的债券等，专项支持科技创新领域业务。
例如，国家开发银行首批发行的3只科创债，募集资金将用于支持国家技术创新示范企业、制造业单项冠军企业等科技型企业，以及高技术制造业、战略性新兴产业、知识产权（专利）密集型产业等。
根据四川银行的公告，该行发行的科技创新债券募集资金投向金融“五篇大文章”相关科创领域，专项支持科技创新领域业务。
“金融机构发行的科创债整体呈现信用资质较好、发行期限偏中短、票面利率较低、募资用途与科创相关度高、条款设计较为规范等特点。”东吴证券研究报告指出，作为传统信贷体系的核心力量，商业银行通过科创债发行可有效延伸金融服务链条，完善对科技型企业的全生命周期资金支持。
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